随着物流行业的发展，现代物流早已从单一货运的基本服务，升级到“仓储+货运”的增值服务，再升级到“专业供应链管理”的高标准服务，后升级到融“专业供应链管理+信息流+融资流+智慧物流”的“融物流”超值服务阶段，依托核心企业、供应商、分销企业、物流企业，形成融商流、信息流、物流和资金流于一体的复合供应链体系。同时，商业银行、保理公司等金融机构，通过对“四流合一”的有效控制，嵌入供应链，建立了“端到端全覆盖”的物流金融体系，而主流的大型物流企业也主动适应趋势，呈现“金融化”发展态势。
现代物流主要包括采购、仓储、运输、包装、配送、装卸搬运、流通加工、信息技术运用等功能板块，在相关板块中，仓储和运输是最重要、最核心的两个板块，即聚焦于物资仓储或物资运输环节，物流金融的主要模式也围绕着仓储和运输过程展开，商业银行在办理物流金融业务的过程中，主要采取四种与物流功能板块高度“连线”紧密相关的模式。
应收账款融资模式，即供应商将因向核心企业供应原材料或衍生产品而形成的，核心企业所欠的应收账款质押或转让给商业银行(或保理商)，由商业银行(或保理商)向其发放融资，应收账款到期后，核心企业向供应商在融资银行开立的应收账款回款专户(或保理专户)回款，并以回款资金归还该应收账款融资。以核心企业H公司与供应商G公司为例，具体操作流程为：G与H签订供货合同并供货，G确认应收账款并在银行做应收账款质押，银行同意发放贷款给G，H回款到指定账户，最终G从指定账户归还贷款。
应收账款融资模式典型案例：贵州某火电厂近年来煤价持续上涨，电价又受到行业管控无法同步上涨，连续几年出现亏损，且资产负债率已超过100%，其财务状况难以获得区域内各家银行的直接融资授信。但区域内某银行可据该火电厂与其上游的煤炭供应商的采购(供煤)合同，对其上游的煤炭供应商授信，供应商将对火电厂的应收账款转让给融资银行，银行向其发放贷款。数月后，火电厂按合同约定向煤炭供应商支付货款(定向支付到煤炭供应商在融资银行开立的保理专户)，供应商用该货款偿还贷款。
该融资案例对应的现代物流功能板块为采购板块。
融仓通融资模式，即融资企业将库存货物质押给第三方物流企业，物流企业再将对应的仓单质押给银行，银行向融资企业授信并贷款，融资企业采取“赎货销售”的方式，按照销售进度分次提前还款，银行向物流企业发出对应还款金额的货物的发货指令，物流企业向融资企业发出相应的货物用于销售，假如贷款到期时未赎货销售完毕，则融资企业需结清贷款，回购存货。以A融资企业与B第三方物流企业为例，具体操作流程为：A质押货物给B，B向银行申请仓单质押，银行发放贷款给A，A偿还贷款给银行，银行给B发货指令，最终B放货给A。
融仓通融资模式典型案例：融仓通融资模式在钢贸行业的应用最为广泛。例如贵州省区域内某钢贸公司与某银行、某物流公司签订三方合作协议，钢贸公司将库存货物(钢材)质押给物流公司，物流公司再将对应的仓单质押给银行，银行向钢贸公司授信并放款，钢贸公司据销售进度分批次提前归还贷款，银行向物流公司发出对应的发货指令，物流公司向钢贸公司发出相对应的货物用于销售。贷款到期时如未货销完毕，则由钢贸公司结清贷款，回购存货。需要指出的是，该模式由于部分钢贸企业实力较弱，过度依赖银行授信，导致触发回购时难以履行回购责任，同时，由于操作相对较复杂烦琐，银行及物流企业往往出现监管不到位或履责力度不够等情况，导致库存不实、过度融资等情况时有发生，最终导致产生了较大面积的不良贷款率，以致这种物流金融模式在近年来的发展进程受到阻碍，有待于不断改进与革新。
该融资案例对应的现代物流功能板块为仓储板块。
厂商银模式，即上游生产企业(厂方)与其经销/分销商(商家)签订经销合同后，经销商向银行申请融资，并签订三方协议，银行向经销/代理商放款用于其向上游厂方支付购货款，厂方在向商家发货的同时，将货物对应的权证寄送到融资银行，商家在销售货物时，需先向银行提前偿还对应贷款赎证，银行方释放对应的权证，直至货物销售完毕及贷款偿还完毕，如贷款到期未赎证销售完毕，则由上游厂方履行回购责任，代偿剩余贷款，回购对应货物。以C厂方和S商家合作为例，具体操作流程如下：C与S签订经销合同，S向银行申请融资，银行发放融资款给S，S支付货款给C，C给S发货，C寄送货物合格证至银行，S向银行还款赎证，C对银行承担回购责任。
厂商银模式典型案例：厂商银模式普遍应用于汽车经销商合格证质押业务，即银行面向汽车生产厂家的经销商，基于双方的汽车经销合同，银行对汽车经销商授信，并向经销商发放贷款，用于向厂家支付货款。厂家在发货的同时，将汽车合格证发往融资银行，经销商在卖车的过程中，每售出一辆车，需向银行偿还相应的贷款，银行方将对应的汽车合格证出库陪同汽车销售。同时，如贷款到期合同标的汽车仍未卖完，汽车生产厂家承担回购责任，偿还剩余贷款，并收回未售完汽车。该模式相较融仓通而言，一是汽车合格证与汽车的对应关系相较于仓单与货物的对应关系更明确可控。二是回购方为实力较雄厚的汽车生产厂商，回购能力强，因而该模式对于各方(尤其银行)而言风险较小，且更为可控，受到银行的普遍青睐。
该融资案例对应的现代物流功能板块为配送板块。
保兑仓模式，即核心企业(卖方)与其经销/代理商(买方)签订经销合同，并与第三方物流公司(仓储方)签订货物监管合同后，经销商(买方)向银行申请融资，并签订四方协议，买方缴纳一定比例的保证金，银行向买方开立银行承兑汇票，用于其向卖方支付购货款，卖方在将对应货物发往仓储方监管，买方在销售货物时，需先向银行提前偿还部分银行承兑汇票敞口，银行向仓储方发出对应的发货指令，仓储方向买方发出对应货物，直至货物销售完毕及银行承兑汇票敞口偿还完毕，即完成合作闭环。如银行承兑汇票到期敞口未偿还完毕，则由卖方履行回购责任，代偿剩余敞口，回购对应货物。具体操作流程为：银行给买方融资授信，买方向银行支付保证金，卖方向银行申请承兑/开具承兑汇票，仓储方与银行互送仓单信息，仓储方向卖方开立仓单，卖方向银行申请仓单质押，银行给买方提供提货单，买方到仓储方提货，仓储方向买方发货，若买方违约或授信到期保证金与货物有差额，银行通知卖方履行回购义务。
保兑仓模式典型案例：贵州省某酱香型白酒企业及其经销商与省内某银行、某物流公司签署四方协议，银行根据经销商的经销规模对经销商授信，经销商支付40%的保证金，银行为其开立银行承兑汇票支付给白酒企业，白酒企业收到承兑汇票后，将对应货物发到物流公司，经销商对外销售时，提前偿还部分银行承兑汇票敞口，银行根据偿还金额向物流公司发出对应的发货指令，物流公司按指令向经销商进行配送发货，直至填完敞口，实现全部货物的销售。如出现银行承兑汇票到期而货物未完全实现销售的情况，白酒企业履行回购责任，偿还剩余融资，并收回相对应的白酒。该模式其实是融仓通融资和厂商银模式的组合，并引入银行承兑汇票，其优点是对银行而言安全性较强，对白酒企业而言回款较快经营风险也小，但缺点是操作复杂，且由于引入了物流公司监管，会加大企业的融资成本。
该融资案例对应的现代物流功能板块为仓储、运输及配送板块。
综上，结合当前物流市场的大环境，商业银行、小贷公司等金融机构开展的物流业务主要有上述四种基本模式，均是围绕商流、物流、信息流和资金流“四流合一”，贯穿核心企业、供应商、分销企业、物流企业等各主体环节，实现融资和风控的一体化。
近年来，随着网络购物的迅速普及，出现了一批规模庞大、实力雄厚的物流龙头企业，对物流行业的发展起到了极大的推动作用。同时，由于作用庞大的客群数据，多数物流头部企业纷纷涉足物流金融服务，成为物流金融领域的一支不容忽视的力量，并从某种程度上代表了物流企业和物流金融的发展方向，称之为物流企业的“金融化”趋势。梳理下来，头部物流企业的金融化趋势逐渐呈现以下三种形态和模式。
结算功能：即收、付款功能，类似于微信付款码、收款码。
理财功能：顺丰金融与鹏华基金作的一款货币基金产品，类似于“余额宝”。
融资功能：如仓储融资，向信誉良好的3C、酒水、汽配等行业仓储客户提供以仓储商品为质押物的线上化融资服务。或针对优质中小微企业客户推出经营性贷款，“无须抵押担保，最高可借100万”。也在开发基于移动互联网的小额信贷。
较为基础、简洁，顺丰金融在业内的规模和影响力初具，可视为物流企业金融化1.0版本的代表。
面向商家端如预付融资、存货融资、跨境存融宝、供应链融资和面向合作伙伴端如应收融资、设备融资等。
涵盖了企业经营的各个阶段和流程，如提供预付融资、存货融资、供应链融资、应收融资、跨境存融宝等业务产品，较为丰富的物流金融业态，可称之为物流企业金融化的2.0版本。
运输订单融资：如与厦门国际银行合作的“国行数e融”产品，为京东物流合作承运商提供基于待结算运单运费的数据贷，额度最高3000万元(线上最高500万)，利率低至8%，额度有效期24个月，单笔提款期限最长6个月。
应收账款保理：为京东物流金融携手商业保理公司赋能合作伙伴的一站式供应链金融服务平台，具有“快”(缩短企业账期，放款速度快)、“活”(盘活企业营运资金流)、“低”(日利率低至万分之2.46)的特点。
存货融资：盘活企业存货，加快资金周转。
跨境融资：面向合作仓储业务的京东国际POP商家。
企业主贷：增值金融服务，向符合条件的商家提供日常生产经营小额信贷，最高授信50万元。
融资租赁：与融资租赁公司、商业保理公司共建的一站式供应链金融服务平台。
功能较强大，商业模式较成熟，规模及业内影响较大，可视为物流企业金融化3.0版本的代表。
现代物流与商流、资金流、信息流紧密相关，环环相扣，简称“四流合一”。物流企业应该对这“四流”学深悟透，尤其是资金流和信息流，“金融”与“科技”代表着物流理论和物流行业的发展方向。在物流的理论层面，“黑大陆”学说、“第三利润源泉”学说和“冰山”理论等，一个维度指向物流成本的管控，另一维度则指向物流金融的开发，节流能开源，降本可增效，“开源节流”和“降本增效”是物流行业发展的一体两面。物流金融尽管起步较晚，但是物流和金融两个行业的深度融合，既是物流行业的发展趋势，也是金融行业尤其是场景金融的一个重要组成部分。对于物流行业和企业而言，要重视和研究物流金融，物流从业人员不仅应成为物流专业人士，还应该努力成为物流金融专业人士。
沪公网安备 31011202008041号
